A capitalização é uma das duas abordagens bem conhecidas que podem ser usadas para estimar a propriedade de uma empresa. A capitalização pode ser calculada apenas se a empresa for suficientemente estável e sua atividade for previsível com um grau razoável de probabilidade. Esta abordagem permite determinar o valor intrínseco (compensado de dívidas) do capital dos acionistas da empresa. Para fazer isso, o valor do fluxo de caixa (lucro líquido) deve ser dividido pelo índice de capitalização.
É necessário
Relatório financeiro
Instruções
Passo 1
Prepare uma demonstração financeira das atividades da empresa por um período específico de tempo (geralmente um período mínimo de 5 anos).
Passo 2
Ajuste os dados para cumprir os GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos) ou para normalizar os relatórios. Se for necessário eliminar o impacto sobre esses dados de ativos inativos ou excedentes, o valor destes últimos deve ser considerado na etapa 9. Determine se a medida de renda normalizada precisa ser ajustada para o déficit de renda. Na etapa 9, alternativamente, os ativos ausentes identificados podem ser considerados separadamente.
etapa 3
Para obter o valor da receita líquida ajustada, calcule os impostos sobre a receita normalizada encontrada na etapa 2.
Passo 4
Se o fluxo de receita capitalizado for dinheiro, você precisará ajustar ainda mais a métrica obtida na etapa três para chegar a um fluxo de receita de caixa líquido (bruto).
Etapa 5
Calcule a taxa de capitalização. A fórmula mais simples para uma empresa é dividir o montante dos fundos emprestados pelo montante do capital social.
Etapa 6
Determine a base de capitalização - na maioria das vezes, são os últimos 12 meses ou o último ano financeiro.
Etapa 7
Calcule o valor operacional do valor da empresa dividindo o lucro líquido ou o fluxo de caixa líquido (bruto) pelo índice de capitalização.
Etapa 8
Faça um teste de bom senso para determinar a plausibilidade do valor obtido.
Etapa 9
Se na etapa 2 você ajustou as demonstrações financeiras (para determinar o impacto sobre a avaliação da empresa de excedentes ou ativos inativos), você precisa determinar o valor desses ativos e adicioná-lo ao valor calculado na etapa 7. Se a normalização ajuste das demonstrações financeiras levou em conta a falta de bens, então nada não é necessário fazer, caso contrário - considerar a possibilidade de reduzir o valor da empresa pelo custo de bens em falta.
Etapa 10
Ajuste o valor obtido na etapa 9 para o desconto de participação de não controladores, desconto de liquidez ou prêmio de controle.
