Opções e futuros são os instrumentos financeiros mais importantes e líquidos nos mercados de futuros. Eles têm muitos parâmetros comuns, mas também têm diferenças fundamentais.
Conceito e tipos de futuros
Futuros são contratos de futuros, um acordo para o fornecimento de um ativo (bens) no futuro nos termos acordados. Como ativos de futuros, tanto bens físicos (porco, ouro, óleo, grãos, etc.) quanto instrumentos financeiros específicos (títulos, ações) podem ser usados. Futuros de moeda para compra e venda de moedas também podem ser diferenciados separadamente.
Os futuros são divididos em contratos de compra e venda. Na maioria dos casos, os objetivos de compra de futuros são especulativos, ou seja, o comprador não planeja comprar o produto no futuro. Visa lucrar com a diferença entre os preços de compra e venda de um contrato futuro.
Os contratos de futuros possuem prazos, datas de vencimento e quantidade e qualidade dos bens fornecidos padronizados. Por exemplo, 1 contrato de petróleo pressupõe o fornecimento de 1 mil barris. óleo com características especificadas (por exemplo, Urais). Após o vencimento do contrato (futuros), a mercadoria é entregue. Mas a fração de futuros que existe antes da entrega é inferior a 3%
Outro objetivo da compra de futuros é proteger os riscos.
Conceito e tipos de opções
Uma opção é um instrumento financeiro derivado, que é um contrato pelo qual o comprador ou vendedor de um ativo (título, commodity) obtém o direito de comprar ou vender esse ativo a um preço pré-determinado em um prazo fixado no contrato. Nesse caso, o vendedor da opção é obrigado a fazer uma venda / compra de retorno do ativo no futuro nos termos da opção.
Existem três tipos principais de opções - opção de compra, opção de venda e opção dupla. Consequentemente, uma opção de compra dá a seu proprietário o direito de comprar o ativo subjacente a um preço fixo, e uma opção de venda dá o direito de vender o ativo.
As opções podem ser negociadas na bolsa e no mercado de balcão. Os primeiros são os contratos de câmbio padrão, que circulam de forma semelhante aos futuros. Eles têm especificações próprias, apenas o tamanho do prêmio da opção é negociado pelos participantes da negociação, os demais parâmetros são definidos pela bolsa.
As opções OTC não são padronizadas - são concluídas em termos que são negociados pelas partes da transação. Os participantes do mercado de balcão são grandes organizações não financeiras. Os objetivos da compra de opções são operações especulativas (obtenção de lucro) ou hedging (minimização de riscos).
Como funcionam as opções? De forma simplificada - o comprador adquire a opção de comprar 1 mil dólares por 20 mil rublos. Nesse caso, o comprador espera que o preço do dólar fique muito mais alto e ele poderá fazer uma compra bastante lucrativa ao final do vencimento da opção. Se no final do prazo da opção $ 1000 custar 30 mil rublos, essa diferença (10 mil rublos) se tornará o lucro do comprador (excluindo o custo do prêmio).
Diferenças entre futuros e opções
É importante entender a diferença entre futuros e opções. A diferença fundamental entre esses dois instrumentos é que o comprador (ou vendedor) dos futuros se compromete a pagar e receber uma ou outra mercadoria pelo preço acordado. O proprietário da opção também pode fazer isso, mas não é obrigado a fazê-lo. Mas se o titular da opção deseja utilizá-la, o vendedor é obrigado a cumprir a entrega.
Uma característica distintiva da negociação de futuros é a capacidade do vendedor e do comprador de sair livremente do mercado.
O comprador da opção não consegue esse direito de graça, ele paga um prêmio por ela (esse preço é pela possibilidade de fazer um negócio no futuro). Ao comprar um futuro, o comprador assume totalmente o risco da dinâmica negativa dos preços do contrato, e o tamanho potencial das perdas é ilimitado. E se o preço da opção apresentou dinâmica negativa, o risco do comprador é limitado apenas pelo valor do prêmio.
As opções envolvem um cálculo de riscos mais complexo e o preço da opção requer técnicas especiais de cálculo. Portanto, esta ferramenta é usada apenas por investidores e traders profissionais.
