Olhando para as cotações do rublo em relação ao dólar e ao euro no final de 2017, muitos residentes no país se perguntam o que espera o rublo em 2018. Os especialistas divergem sobre este assunto. Alguém repreende o Banco da Rússia por ações ineptas e até mesmo sabotadoras, outros culpam os Estados Unidos por derrubar artificialmente os preços mundiais do petróleo, enquanto outros veem uma conspiração de especuladores no colapso. Quaisquer que sejam as razões para esta situação, é importante para quem tem alguma poupança entender a previsão do que acontecerá com o rublo em 2018, onde investir para preservá-la e aumentá-la.
O que determina a queda da taxa de câmbio do rublo em 2018
Menos especialistas estão tentando fazer previsões sobre a taxa de câmbio do rublo para 2018, uma vez que ela é influenciada não apenas por processos complexos que ocorrem na economia global, mas também por fatores políticos, sociais e outros.
As principais razões para o rublo fraco durante 2014-2017 são:
- a queda dos preços mundiais do petróleo, da qual depende o volume das receitas fiscais do tesouro russo;
- transição do Banco Central da Federação Russa para uma taxa de câmbio flutuante;
- sanções econômicas contra certos setores da economia russa;
- aumento do custo dos empréstimos para grandes empresas;
- saída de capitais associada à instabilidade da economia;
- sentimento especulativo nas empresas e na sociedade.
A maioria desses fatores está praticamente fora do controle da elite governante do país, e as ações do Governo e do Banco da Rússia em uma situação crítica podem ser imprevisíveis e, portanto, é bastante difícil dizer com certeza o que acontecerá com o rublo em 2018.
No entanto, vamos tentar considerar possíveis cenários que podem levar à desvalorização do rublo ou ao seu crescimento.
O que aguarda o rublo em 2018: tendências positivas e negativas
1. Um dos fatores determinantes para o enfraquecimento da moeda nacional são os preços do petróleo. Mais da metade de todas as receitas do orçamento de RF vêm de empresas que comercializam hidrocarbonetos. Se o preço do petróleo cair abaixo de US $ 40 por barril de Brent, o estado não receberá cerca de um terço da receita planejada. Ao mesmo tempo, mesmo os políticos e especialistas não permitem um cenário tão deplorável, o orçamento para o próximo ano foi elaborado com base no preço do petróleo de cerca de US $ 40-50 o barril.
Na imprensa, pode-se encontrar suposições sobre a subavaliação artificial do custo dos hidrocarbonetos e o conluio do governo dos Estados Unidos com os países produtores de petróleo da OPEP. Especialistas afirmam ainda que se o preço do petróleo for inferior a US $ 60 o barril, muitas empresas sairão do mercado, pois a extração da matéria-prima deixará de ser lucrativa. Em particular, foram mencionados os nomes das empresas americanas que vendem óleo de xisto, cuja produção é muito mais cara.
Essa redução na oferta poderia causar um aumento no preço dos produtos das empresas petrolíferas, graças ao qual o rublo poderia se fortalecer em 2018. Até o final de 2017, nos congressos dos países da OPEP, nos quais a Rússia é observadora, decidiu-se repetidamente manter o nível de produção de ouro negro, mas já a partir de 1º de janeiro de 2017, decidiu-se congelar e até reduzir nível de produção dos países produtores de petróleo. Portanto, as declarações anteriores do ministro da Energia dos Emirados Árabes Unidos, de que o petróleo será vendido até a US $ 40 o barril, podem ser chamadas de precipitadas e impensadas.
Obviamente, graças aos acordos assinados, os preços do petróleo estabilizaram em 2017 ao nível de $ 54-56 por barril (BRENT), o que tem um efeito positivo sobre a taxa de câmbio da moeda nacional.
No entanto, problemas devem ser esperados de Donald Trump, que foi eleito 45º presidente dos Estados Unidos, que prometeu suspender as restrições à produção de óleo de xisto e gás em seu país. Ouro lixo adicional fornecido ao mercado pode reduzir as cotações, e isso novamente afetará negativamente a taxa de câmbio do rublo russo.
Assim, não se deve esperar um aumento significativo nos preços desse hidrocarboneto. O máximo que acontecerá com os preços do petróleo em 2018 é apenas um ligeiro fortalecimento para o nível de cerca de US $ 60 por barril.
Gostaria de observar que ultimamente a taxa de câmbio do rublo tem se tornado muito menos sensível às mudanças nos preços do petróleo, isso porque o estado está mudando gradualmente a estrutura de suas receitas, que anteriormente dependiam 80% das receitas de petróleo e gás.
2. O Banco Central da Federação Russa no início de 2015 liberou completamente o rublo em free float, e seu preço agora é definido pelo mercado. Em 2015, entrou repetidamente na negociação com intervenções cambiais, graças às quais o rublo recuperou vários pontos. Ao mesmo tempo, naturalmente, o tamanho das reservas de ouro e divisas estava diminuindo. O Banco da Rússia também aumentou sua taxa básica várias vezes, mas o rublo continuou seu rápido declínio.
O sentimento empresarial tornou-se negativo como resultado de tais medidas. Uma taxa básica alta significa taxas de juros inacessíveis sobre os empréstimos. Portanto, o Banco Central teve que reduzir gradualmente a taxa básica durante 2016-2017. Ao mesmo tempo, não houve queda tangível no rublo com o corte da taxa básica.
Em 2018, oito reuniões do Banco Central da Federação Russa serão realizadas com a taxa básica: 9 de fevereiro, 23 de março, 27 de abril, 15 de junho, 27 de julho, 14 de setembro, 26 de outubro e 14 de dezembro.
A posição do rublo pode ser afetada negativamente pelo fato de que o Banco Central vai comprar moeda estrangeira em 2018 a fim de enfraquecer deliberadamente a taxa de câmbio do rublo. Por um lado, até parece sabotagem, e por outro, com os preços baixos do petróleo, apenas um preço alto por dólar permitirá que o tesouro do estado receba altos impostos sobre as receitas do petróleo e do gás. Quando o preço da marca URALS é de 40-42 dólares por barril, o custo ideal do dólar é de 64-66 rublos.
Aliás, nos meios políticos ultimamente tem falado sobre a nacionalização do Banco Central, que na verdade não obedece ao Estado e não pode repor o orçamento com suas reservas de ouro e divisas, já que de acordo com a Constituição não é responsável pelas obrigações do Estado. A nacionalização pode desempenhar um papel positivo no fortalecimento da economia do país, assim como do rublo, desde que as reservas de ouro e divisas sejam administradas de maneira adequada.
3. Os processos políticos desempenharam um papel importante no enfraquecimento do rublo. Estas são ações militares na fronteira com a Rússia, e acusações coletivas do Ocidente de nosso país de participação nesta guerra, são também sanções, como resultado das quais grandes empresas nacionais ficaram sem acesso a empréstimos em moeda estrangeira. De acordo com a maioria dos especialistas, os conflitos na Ucrânia e na Síria se arrastarão por muito tempo e, portanto, as sanções continuarão a afetar negativamente a economia e o mercado de câmbio estrangeiro na Rússia. Assim, respondendo à pergunta sobre o que acontecerá com o rublo em 2018, podemos dizer que a pressão política sobre nosso país continuará a influenciar e aumentar a taxa de declínio do rublo.
Havia esperanças de que o novo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, seria capaz de consertar rapidamente as relações com a Federação Russa. No entanto, ainda não se fala em levantamento das sanções, pelo contrário, estão a reforçar-se, pelo que, neste contexto, é improvável que aconteça algo demasiado positivo ao rublo para um homem comum da rua.
3. O sucesso da moeda estrangeira no mercado é garantido em tempos de crise por especuladores que se apressam em comprar dólares e euros na esperança de que o rublo caia e se desvalorize em 2018. Muitas empresas exportadoras não têm pressa em converter seus ganhos em moeda estrangeira em rublos, e a população prefere se livrar dos depósitos em rublos e comprar moeda estrangeira, relembrando os acontecimentos dos anos 90.
A desconfiança na moeda nacional e o desejo de obter dinheiro fácil em meio à queda do rublo em 2014-2017 aumentam a demanda por dólares e euros. De acordo com a lei do mercado, um aumento na demanda também leva a um aumento no valor da moeda estrangeira. Além disso, a saída de capital, que geralmente é investida em imóveis e negócios no exterior, tem um impacto negativo sobre a taxa de câmbio. Uma diminuição na moeda estrangeira disponível reduz sua oferta e, como resultado, novamente leva ao enfraquecimento do rublo.
Eleições presidenciais e a taxa de câmbio do rublo 2018
As eleições presidenciais serão realizadas na Rússia em março de 2018. Parece que, para manter a estabilidade antes das eleições, o Banco Central apoiará artificialmente a taxa de câmbio do rublo, e depois das eleições a situação pode mudar.
O mercado pode reagir de forma especialmente acentuada a uma mudança no curso político do país, mas nenhum especialista dá tais previsões.
Vale a pena comprar dólares e euros em 2018: opinião de especialistas
A maioria dos especialistas acredita que o rublo não se fortalecerá ainda mais em 2018, mas a moeda nacional também não espera uma queda significativa. As flutuações são possíveis ao nível de 57-61 rublos por dólar.
Isso se deve principalmente à estabilização dos preços do petróleo no patamar de 52-56 dólares por barril, à adoção de medidas pelos países da OPEP para congelar a produção.
A manutenção da taxa básica (8,25%) do Banco Central em um nível suficientemente alto e o desenvolvimento de uma indústria não relacionada a petróleo e gás também devem ter um efeito positivo.
Uma vez que o pico de uma queda significativa na taxa de câmbio do rublo passou, menos participantes do mercado continuarão a comprar moeda estrangeira, grandes especuladores deixam o mercado, então eles consideram esses jogos mais perigosos do que em 2014-2015.
A moeda será vendida em 2018 pelos exportadores, pois será necessário pagar impostos ao orçamento da Federação Russa.
A anistia capital estendida na mensagem do presidente à Assembleia Federal pode ter um efeito positivo.
E ainda que o lento fortalecimento do rublo possa criar pânico entre os especuladores, que também passarão a vender a moeda para não perder os benefícios obtidos anteriormente. Como resultado, quando a oferta aumentar, os preços da moeda começarão a cair.
A compra de moeda pelo Banco Central, os ajustes nos preços do petróleo com o aumento da produção de xisto nos Estados Unidos e outro aumento nas sanções contra a Rússia podem afetar negativamente a taxa de câmbio do rublo.
Em qualquer caso, a queda do rublo não pode continuar indefinidamente.
Respondendo à pergunta o que acontecerá com o rublo em 2018 e onde investir o dinheiro, podemos falar sobre a grande instabilidade do mercado de câmbio, a subestimação do dinheiro russo e o perigo de grandes perdas financeiras na compra de dólares e euros em alta avaliar.
Aqueles que economizam em rublos têm mais vantagem em investi-los em imóveis, que são um ativo mais confiável em todos os momentos. Se o desejo de adquirir moeda estrangeira for muito alto, você pode "colocar ovos em diferentes cestas" comprando diferentes tipos de moedas estrangeiras, mas mantendo alguns dos fundos em dinheiro russo. Isso ajudará a evitar perdas graves se o rublo ou outra moeda cair em 2018.
