A posição cambial é a relação entre os ativos e passivos de um banco comercial, que surge ao realizar transações com fundos em moeda estrangeira. Ao realizar transações de câmbio, existe um risco associado às mudanças nas taxas de câmbio. A gestão competente da posição cambial permite assegurar a estabilidade de um banco comercial e evitar perdas associadas ao risco cambial.
Tipos de posições monetárias
Dependendo da proporção de reivindicações e obrigações em uma moeda estrangeira separada, existem:
- posição de moeda fechada;
- posição de moeda aberta.
Uma posição fechada de câmbio é formada quando os créditos e obrigações para uma determinada moeda são iguais, caso em que o risco não surge. Em caso de incompatibilidade de reivindicações e obrigações para uma moeda estrangeira separada, uma posição de câmbio aberta (OCP) é formada. Pode ser longo ou curto.
Se os ativos do banco excederem quantitativamente seus passivos em uma determinada moeda, surge uma posição longa em aberto. Quando os passivos excedem os ativos, um ORP curto é formado.
Vejamos a diferença entre longo e curto com um exemplo prático. No momento da abertura, a posição de câmbio do banco comercial estava fechada. Durante o dia, o cliente faz uma compra de 100.000 euros por dólar. Taxa de câmbio do mercado: 1 EUR = 1, 1323 USD. Ao vender 100.000 euros, o banco receberá 113.230 dólares. Como resultado da operação, será formada uma taxa de câmbio aberta curta em euros e uma taxa de câmbio aberta longa em dólares. Nesta situação, um banco comercial pode fechar uma posição cambial sem risco e sem lucro comprando euros à mesma taxa. Suponha que o banco pudesse comprar euros mais barato, por exemplo, à taxa de 1 EUR = 1,0992 USD. Nesse caso, o banco não só poderá fechar sua posição de moeda, mas também obter lucro:
113.230 - 1.0992 × 100.000 = 3.310 USD
Mecanismos de regulação de uma posição cambial aberta
Uma posição de câmbio aberta está sempre associada a risco. Para minimizar seu impacto negativo, dois métodos de regulação da posição de moeda são usados: hedge e limitação.
O hedge é um método de regulação que cria uma posição cambial de compensação. Essa abordagem obtém compensação total ou parcial de um risco com outro risco cambial. Na maioria das vezes, o hedge envolve o equilíbrio das transações de compra e venda das respectivas moedas.
Por exemplo, um ORP longo para uma determinada moeda significa que os volumes de compra dessa moeda ultrapassaram os volumes de vendas. Nesse caso, é necessário fazer a diferença entre os requisitos e obrigações de um banco comercial, concluindo uma operação de compensação para a venda dessa moeda. Se o banco tiver uma posição aberta curta, o volume de vendas de uma determinada moeda excederá o volume de compra. Neste caso, é possível compensar o risco cambial adquirindo esta moeda adicionalmente.
Limitar é um método de regulação no qual um banco comercial define limites para as taxas de câmbio abertas. As limitações sobre o tamanho da posição monetária podem ser estabelecidas de forma obrigatória ou voluntária.
De acordo com a Instrução nº 124-I do Banco da Rússia, de 15 de julho de 2005 (conforme alterada em 1 de setembro de 2015), a soma de todos os OCP não deve exceder 20% do capital social da instituição de crédito. E o valor da taxa de câmbio aberta em certas moedas não deve exceder 10% do capital social do banco.
