O EBITDA é um indicador de análise econômica que reflete o lucro da empresa antes dos impostos, despesas com depreciação e amortização e pagamentos de juros sobre empréstimos.
O significado econômico do EBITDA
Quando o EBITDA é aplicado? Seu objetivo inicial era analisar a atratividade de ofertas de aquisição com fundos emprestados. Hoje é usado para propósitos mais amplos.
Assim, o EBITDA permite avaliar a rentabilidade da atividade principal da empresa, bem como a sua eficácia, independentemente do tamanho da dívida de crédito e da carga fiscal. Devido ao EBITDA, o método de depreciação é irrelevante na determinação do lucro da empresa.
O indicador é usado para realizar uma análise comparativa em relação aos concorrentes, para avaliar o valor de um negócio antes de vender. Com base nele, os investidores avaliam o retorno do investimento. O indicador é utilizado na análise dos resultados operacionais da empresa, uma vez que não contém itens de custos não monetários.
É importante notar que muitos analistas econômicos criticam o EBITDA. Uma vez que não inclui indicadores de dispêndios de capital (depreciação) da empresa. Acontece que a empresa pode gastar grandes somas em novos equipamentos e o EBITDA permanecerá inalterado. Segundo os críticos, a situação financeira da empresa reflete os indicadores de "lucro" e "fluxo operacional de pagamentos" de forma mais realista.
Como calcular o EBITDA
O EBITDA é calculado com base nas demonstrações financeiras da empresa de acordo com os padrões internacionais IFRS e GAAP. Mas o EBITDA não faz parte desses padrões, ele é calculado para os fins designados usando a seguinte fórmula:
(receita líquida + despesa de imposto de renda - imposto de renda restituído + juros pagos - juros recebidos) = EBIT + (despesa de depreciação - reavaliação de ativos) = EBITDA.
É problemático calcular com precisão o indicador com base em relatórios de acordo com as Normas de Contabilidade Russas (RAS) devido à falta das informações necessárias. Um cálculo aproximado pode ser feito levando em consideração os seguintes indicadores de EBITDA = Lucro das vendas (página 50 F. No. 2) + Deduções de depreciação (Formulário No. 5). Esta fórmula contém alguns erros.
Além do EBITDA, sua relação dívida / EBITDA derivada é freqüentemente usada para analisar o peso da dívida da empresa. Ele reflete a relação entre os resultados financeiros e o endividamento da empresa. O índice serve como evidência da capacidade da empresa de reembolsar integralmente o valor total das obrigações e reflete o nível de sua solvência. Se for alto o suficiente, será um sinal perigoso de problemas de dívida. O índice Dívida / EBITDA é frequentemente usado por analistas para avaliar empresas de capital aberto.
Junto com o EBITDA, indicadores intermediários são freqüentemente usados: EBIT (lucro antes dos juros sobre empréstimos e impostos); EBT (lucro antes de impostos); OIBDA (lucro operacional antes da depreciação); NOPLAT (receita operacional líquida menos impostos).
