O Banco Da Rússia Decidiu Aumentar A Taxa Básica Em 0,25 Pontos Percentuais Para 7,75% Ao Ano

O Banco Da Rússia Decidiu Aumentar A Taxa Básica Em 0,25 Pontos Percentuais Para 7,75% Ao Ano
O Banco Da Rússia Decidiu Aumentar A Taxa Básica Em 0,25 Pontos Percentuais Para 7,75% Ao Ano

Vídeo: O Banco Da Rússia Decidiu Aumentar A Taxa Básica Em 0,25 Pontos Percentuais Para 7,75% Ao Ano

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Anonim

Em 14 de dezembro de 2018, o Conselho de Administração do Banco da Rússia decidiu aumentar a taxa básica em 0,25 pontos percentuais para 7,75% ao ano. A decisão tomada é proativa e visa limitar os riscos inflacionários, que se mantêm em patamar elevado, principalmente no curto prazo. Permanece a incerteza quanto à evolução das condições externas, bem como à reação dos preços e das expectativas inflacionistas ao próximo aumento do IVA. O aumento da taxa básica ajudará a evitar que a inflação se fixe permanentemente em um nível que exceda significativamente a meta do Banco da Rússia. Tendo em conta a decisão adotada, o Banco da Rússia projeta uma inflação anual na faixa de 5, 0-5, 5% até ao final de 2019, com regresso a 4% em 2020. O Banco da Rússia avaliará a viabilidade de um novo aumento da taxa básica, levando em consideração a dinâmica da inflação e da economia em relação à previsão, bem como levando em consideração os riscos das condições externas e a reação dos mercados financeiros a eles.

O Banco da Rússia decidiu aumentar a taxa básica em 0,25 pontos percentuais, para 7,75% ao ano
O Banco da Rússia decidiu aumentar a taxa básica em 0,25 pontos percentuais, para 7,75% ao ano

Dinâmica da inflação. Ao final de 2018, a inflação deve ficar próxima a 4%, o que está em linha com a meta do Banco da Rússia. Em novembro, a taxa de variação anual dos preços ao consumidor aumentou para 3,8% (3,9%, a partir de 10 de dezembro). O crescimento da inflação anual em novembro está principalmente associado a um aumento de 2,7% para 3,5% na taxa de crescimento dos preços dos alimentos. Isso foi facilitado por uma mudança no equilíbrio entre oferta e demanda em mercados individuais de alimentos. Os preços continuam se ajustando ao enfraquecimento do rublo desde o início do ano. O próximo aumento do IVA a partir de 1º de janeiro de 2019 já está começando a afetar a taxa de crescimento dos preços ao consumidor. A maioria dos indicadores de inflação que caracterizam os processos mais estáveis de dinâmica de preços, segundo o Banco da Rússia, demonstra crescimento.

As expectativas de preço das empresas aumentaram devido ao enfraquecimento do rublo desde o início do ano e ao próximo aumento do IVA. As expectativas inflacionárias das famílias aumentaram em novembro. A incerteza permanece em relação à sua dinâmica futura.

A situação do mercado financeiro doméstico em novembro - primeira quinzena de dezembro manteve-se estável, sem criar riscos pró-inflacionários adicionais.

De acordo com a previsão do Banco da Rússia, a taxa de crescimento dos preços ao consumidor será de 3, 9-4, 2% até o final de 2018. Sob a influência do aumento do IVA e do enfraquecimento do rublo em 2018, a inflação anual irá acelerar temporariamente, atingindo um máximo no primeiro semestre de 2019, e ascenderá a 5,5% a 5,5% no final de 2019. A taxa de crescimento trimestral dos preços ao consumidor em termos anuais desacelerará para 4% no segundo semestre de 2019. A inflação anual voltará a 4% no primeiro semestre de 2020, quando se esgotarem os efeitos do atual enfraquecimento do rublo e do aumento do IVA. O aumento da taxa básica é preventivo e ajudará a limitar os riscos de uma inflação entrincheirada em um nível que excede significativamente a meta do Banco da Rússia. A previsão leva em conta a decisão do Banco da Rússia de retomar as compras regulares de moeda estrangeira no mercado interno no âmbito da regra orçamentária a partir de 15 de janeiro de 2019.

Condições monetárias. Algum aperto nas condições monetárias continua. Os rendimentos de OFZ permanecem significativamente mais altos do que os níveis do primeiro trimestre deste ano. Há um novo aumento nas taxas de juros no mercado de depósito e crédito. O aumento da taxa básica pelo Banco da Rússia ajudará a manter taxas de juros reais positivas sobre os depósitos, o que apoiará a atratividade da poupança e o crescimento equilibrado do consumo.

Atividade econômica. O crescimento da economia russa desacelerou um pouco, permanecendo próximo ao seu potencial. A taxa de crescimento anual do PIB diminuiu para 1,5% no terceiro trimestre, o que está em linha com a previsão do Banco da Rússia e está principalmente associada ao efeito de uma base elevada na agricultura. Em outubro, o crescimento anual da produção industrial continuou, sua dinâmica permanece heterogênea entre os setores. A demanda do consumidor está crescendo em um ritmo mais lento do que nos meses anteriores. Sua expansão deve-se principalmente às compras de produtos não alimentícios. A atividade de investimento continuou a crescer no terceiro trimestre. O Banco da Rússia mantém sua projeção para a taxa de crescimento do PIB em 2018 na faixa de 1,5-2%.

As perspectivas do Banco da Rússia sobre as perspectivas de crescimento da economia russa a médio prazo também não mudaram significativamente. Devido ao efeito da regra fiscal, uma redução do preço médio anual do petróleo no cenário de base de US $ 63 para US $ 55 por barril em 2019 terá um efeito insignificante nos principais parâmetros macroeconômicos. Em 2019, o aumento previsto do IVA poderá ter um ligeiro efeito constrangedor da atividade empresarial, principalmente no início do ano. Os fundos orçamentários adicionais recebidos em 2019 serão usados para aumentar os gastos do governo, incluindo investimentos na natureza. Com isso, de acordo com a projeção do Banco da Rússia, a taxa de crescimento do PIB em 2019 ficará na faixa de 1,2-1,7%. Nos anos subsequentes, é possível aumentar a taxa de crescimento econômico à medida que as medidas estruturais planejadas são implementadas.

Riscos de inflação. O balanço de riscos permanece desviado para riscos pró-inflacionários, especialmente no curto prazo. Continua a haver grande incerteza quanto ao desenvolvimento futuro das condições externas e seu impacto sobre os preços dos ativos financeiros. Os preços do petróleo no 4º trimestre permanecem acima de US $ 55 por barril, conforme previsto para o cenário básico para 2019-2021. Ao mesmo tempo, aumentaram os riscos de excesso de oferta sobre demanda no mercado de petróleo em 2019.

Potenciais saídas de capital de mercados emergentes e fatores geopolíticos podem levar a uma maior volatilidade nos mercados financeiros e afetar a taxa de câmbio e as expectativas de inflação.

A incerteza permanece sobre a reação dos preços e as expectativas inflacionárias à iminente alta do IVA e outros fatores pró-inflacionários.

A avaliação do Banco da Rússia dos riscos associados à dinâmica dos salários, possíveis mudanças no comportamento do consumidor, despesas orçamentárias não mudaram significativamente. Esses riscos permanecem moderados.

O Banco da Rússia avaliará a viabilidade de um novo aumento da taxa básica, levando em consideração a dinâmica da inflação e da economia em relação à previsão, bem como levando em consideração os riscos das condições externas e a reação dos mercados financeiros a eles.

A próxima reunião do Conselho de Administração do Banco da Rússia, na qual a questão do nível da taxa básica será considerada, está agendada para 8 de fevereiro de 2019. O comunicado de imprensa sobre a decisão do Conselho de Administração do Banco da Rússia será publicado às 13h30, horário de Moscou.

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