O cálculo do fluxo de caixa descontado é um dos principais aspectos da análise das atividades de investimento, nomeadamente a análise da atratividade de uma empresa para investimentos de terceiros. Esta é uma ferramenta de avaliação muito poderosa, mas seu uso requer grande precisão, pois mesmo um pequeno erro de cálculo pode levar a um resultado incorreto.
Instruções
Passo 1
Para analisar a eficiência dos investimentos, são utilizados dois grupos de indicadores: levando em consideração o fator tempo e sem. O fluxo de caixa descontado é um indicador temporário, pois leva em consideração todos os fluxos de caixa da empresa, o que permite acompanhar com mais precisão a dinâmica de custos e lucros.
Passo 2
O desconto do fluxo de caixa é o ajuste do fluxo de caixa levando em consideração o valor do dinheiro no tempo até o dia atual, ou seja, no momento em que o investimento começa. Isso nos permite levar em consideração todos os fatores que afetam o fluxo de caixa, incluindo inflação e riscos.
etapa 3
A fórmula para o fluxo de caixa descontado é a seguinte: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, onde DCF_i é o fluxo de caixa descontado do período i; NDP_i é o fluxo de caixa líquido para o mesmo período; r é o desconto decimal avaliar.
Passo 4
O fluxo de caixa líquido é definido como a diferença entre os valores recebidos e os custos da empresa num determinado período, calculados tendo em conta o pagamento de impostos, dividendos e outros pagamentos.
Etapa 5
Após calcular os fluxos de caixa descontados para cada período de tempo, o fluxo líquido descontado é calculado, que é igual à soma desses valores e o fluxo de caixa líquido para o período zero, o momento do primeiro investimento no projeto: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i para 1 ≤ i ≤ n.
Etapa 6
Um aspecto importante do desconto correto é a seleção da taxa de desconto. Existem várias maneiras de fazer isso: o método de avaliação dos ativos de longo prazo, o custo médio ponderado de capital, a construção cumulativa. A última abordagem é usada com especial frequência, é baseada na avaliação de risco de especialistas.
Etapa 7
O método de análise de investimentos calculando o fluxo de caixa descontado é uma ferramenta eficaz, mas bastante trabalhosa. O resultado deste indicador depende de quão precisa e totalmente todos os fluxos de caixa da empresa foram considerados durante o período de relatório.
Etapa 8
A questão que se coloca é como levar em consideração o componente inflacionário. Isso pode ser feito de duas maneiras: durante o desconto direto ao calcular a taxa, ou deflacionando os fluxos de caixa durante seus períodos contábeis. No segundo método, os movimentos de fundos são fixos, ajustados pela taxa de inflação à medida que vão surgindo.
