O refinanciamento de instituições de crédito pelo Banco Central da Federação Russa é usado para influenciar efetivamente o setor inferior do sistema bancário. Ao estabelecer a forma, as condições e o procedimento de refinanciamento, o Banco Central controla as atividades dos bancos comerciais.
Refinanciamento é um empréstimo do Banco Central a organizações (bancos comerciais), ou seja, as instituições de crédito recebem recursos dele. Existem duas maneiras de fazer isso: emitir empréstimos e redescontar títulos detidos nas carteiras dos bancos (por exemplo, notas promissórias).
O redesconto das contas é realizado pela taxa de redesconto. Esta é a taxa de desconto oficial, geralmente ligeiramente inferior à taxa de empréstimo (refinanciamento). Assim, o Banco Central compra obrigações de dívida a um preço inferior ao das obrigações comerciais.
Quando o Banco Central aumenta a taxa de refinanciamento, os bancos comerciais procuram compensar as perdas (já que contraem um empréstimo a um preço mais alto) e eles próprios aumentam as taxas dos empréstimos concedidos a tomadores (pessoas jurídicas e pessoas físicas). Esse impacto na economia é o principal objetivo do refinanciamento. Por exemplo, quando a inflação sobe, um aumento na taxa de juros sobre os empréstimos leva a uma redução nas operações de empréstimo dos bancos. A liquidez das instituições de crédito depende diretamente da capacidade de obter um empréstimo do Banco Central.
Alterar a taxa de refinanciamento do Banco Central é uma ferramenta muito poderosa para influenciar a economia, portanto, raramente é usada. Como sua mudança acarreta consequências significativas, flutuações bruscas na taxa indicam a instabilidade do sistema econômico.
Qualquer mudança na taxa oficial geralmente acompanha a transição para uma nova política monetária. Ao mesmo tempo, os bancos comerciais fazem os ajustes necessários em suas atividades, às vezes mudando completamente de direção. A desvantagem desse método de influenciar a economia pode ser chamada de sua fraca eficiência em relação aos demais segmentos, pois afeta apenas os bancos comerciais.
